2010年是中国资本市场发展史上一个划时代的标志性年份,它将使得目前国内市场上的单边交易机制向双边交易机制转变。股市自此真正进入机构时代!长期以来虽然机构投资者力量在不断的壮大,但国内股市还没有彻底摆脱散户市的特点,国内市场的波动一直较大。由于股市基础制度仍然不是很完善,比如上市公司分红仍显得相对比较吝啬,市场各方参与者只能去选择不断的寻找价差。再有是一个单边市场只能做多不能做空,也导致各方主力不断的采取反复推高、反复打压这样的技术手段方能从中获利。投资者理念追求的是短线致富,对于上市公司的中长期价值关注较少,总之这一切都加大了市场波动的风险。
    货币政策的变化是投资者最担忧的问题之一,但我们从总理的政府工作报告中可以看出,短期内没有明确的时间表。显示高层对当前的经济状态有着非常明确和清醒的认识,而这也将使得市场的担忧预期得到消除。从而在基本面向好的支撑下,重新燃气市场做多的热情。由于巨额流动性的泛滥,央行采取调高准款准备金率的将可能成为一个常规的货币调控手段。加息是最关注的问题,相信管理层会慎重对待这个问题。而近期的人民币汇率升值讨论声再起,并基本在市场中达成一定的预期。人民币升值将使得国内的经济结构调整更快的进行,同时对于我们资源消耗型的经济发展将带来一定的正面影响和有助于解决国际上贸易摩擦等问题,改善国际生存空间。
    基于海外历史经验在股指期货挂牌交易的一个月前,权重股有一个明显的溢价效应,市场一般是呈现一个上涨的短期趋势。而目前国内金融板块和石油石化和煤炭等行业的估值具有明显优势,因此短期我们重点推荐的行业分别是金融服务(银行、保险、证券)、石油石化和煤炭等行业。
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