本报告对我国金融市场各领域在2009年四季度的创新情况进行了回顾总结,包括证券业、基金市场、债券市场、银行业、保险市场和信托业。同时,对重要创新做了评价,并且展望了各领域未来的创新方向。
    证券制度建设方面比较重要的是创业板正式推出,以及2010年初融资融券和股指期货正式获批。未来值得关注的制度创新主要在于股指期货和融资融券正式推出、国际板以及完善多层次资本市场建设,如研究在上海建区域性的非上市公司股份转让市场和探索转板机制等。
    券商“小集合”理财产品获批、放松证券公司新设营业部的资格条件是证券业比较重要的创新动态。融资融券及股指期货的推出将促进证券行业创新,其中与融资融券及股指期货挂钩的券商理财产品创新可能是一个热点。
    四季度基金产品创新主要有瑞和300上市、国泰估值优势可分离基金;“一对多”QDII 产品、海外基金公司全资子公司是基金业海外发展比较重要的动态变化;基金产品发行、营销、评价制度改革是基金业重要的制度创新动态。未来值得关注的创新有:指数基金将更加多样化、国际化趋势,比如数量策略指数基金、海外指数基金;与融资融券与股指期货相关的基金产品创新。
    中小企业集合票据正式上线是债券业重要创新。中小企业票据规模扩张、信用债发行方式倾向公开招标方式、非上市企业可转债试点、以创新方式拓宽公司债投资者群体将是债券行业值得关注的创新领域。
    消费金融公司正式试点、海外扩张步伐继续提速、现金管理业务加大创新力度、高端客户服务不断升级、中小企业金融服务专业化是银行也比较重要的创新动态。
    保险业4季度创新频繁,主要有保监会批设首家全国性保险专业销售机构、养老险公司试水养老保障委托管理和保险投资无担保债正式开闸。未来创新点主要在保险业另类投资细则出台和养老保险税收优惠政策上海试点。
    4季度信托业有重要创新,首先是信托首次获批QDII 额度,其次是对银信合作的规范,再次是拟通过法规强调信托在“阳光私募”中的主导地位以及信托公司评级重点关注自主管理能力。
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